| “一帶一路”港口效率呈現(xiàn)倒U型 |
4月23日，民生證券宏觀團隊發(fā)布《“一帶一路”系列研究之五》，對港口效率進行了解讀。 作為我國海上絲綢之路的橋頭堡，港口是“一帶一路”背景下拉動經(jīng)濟的海上馬車夫，為防止“一帶一路”港口水利投資的盲目擴張，港口效率評價無疑為這股投資熱潮打了一劑“預防針”。
對于中國港口業(yè)務而言，民生認為，第一，我國港口運營效率與港口規(guī)模明顯呈現(xiàn)倒U型，投資的加快并不能帶來港口運營效率的有效改善，兩者反而呈現(xiàn)出負相關性。第二，一帶一路港口對腹地經(jīng)濟的貢獻度穩(wěn)中有升，經(jīng)濟效率震蕩中整體改善。 綜合來看，建議關注三大港口群效率之首的深圳、煙臺、上海，此外，天津、青島等綜合效率排名靠前的港口亦值得關注。 以下為研報全文： 一、一帶一路港口，中國經(jīng)濟的海上馬車夫 首先，港口建設對國家未來發(fā)展具有重要戰(zhàn)略意義。若說基礎設施建設是“一帶一路”“血脈”，那么港口就自然成為注入國際新鮮血液的重要“血管”。作為21世紀海上絲綢之路的必要通道和通往亞洲、歐洲、美洲的必要門戶，港口對我國未來發(fā)展的戰(zhàn)略意義不言自明。 其次，港口效率評價有利于改善港口建設資源配置，為“萬億基建”中的港口項目投資打好前線工作。2015年各省“兩會”政府工作報告積極布局“一帶一路”基建投資，經(jīng)公開資料整理后發(fā)現(xiàn)，其中港口水利項目超過1700億元。本文對16大港口效率的分析，將有助于識別各港口生產(chǎn)率增長背后的主要推動因素和實現(xiàn)港口資源的優(yōu)化配置，從而為港口項目投資打好前線基礎工作。 最后，港口效率評價有利于推動港口發(fā)展，提升績效。從港口經(jīng)營角度來看，其效率評價無疑將有利于各港口明確自身優(yōu)劣勢，從而揚長避短以改善港口績效。 二、運營效率：中等港口相對較好，投資邊際效用遞減 利用DEA模型對一帶一路16個港口運營效率進行考察發(fā)現(xiàn)：我國港口效率明顯呈現(xiàn)倒U型，日照港、青島港等中等港口的投入產(chǎn)出效率反而高于廣州、寧波-舟山等大港。投資的加快并不能帶來港口效率的有效改善，兩者反而呈現(xiàn)出負相關性。 第一，港口效率與規(guī)模呈倒U 型，日照、深圳、青島等中型港口運營效率最高。 “一帶一路”16個港口具有較為明顯的從規(guī)模效率遞增到規(guī)模效率遞減的過程。以2013年DEA測算的投入（碼頭泊位數(shù)、生產(chǎn)泊位長度）和產(chǎn)出（貨物吞吐量、集裝箱吞吐量）效率看，規(guī)模中等的港口投入產(chǎn)出效率普遍高于規(guī)模偏大、或偏小的港口，倒U字型特征較為顯著。如下圖1所示。位于倒U型曲線最高點的日照港、深圳港和青島港處于最佳生產(chǎn)規(guī)模（以較少的投入獲得較大的產(chǎn)出），其靜態(tài)生產(chǎn)效率相對最有效；位于倒U曲線左半邊的港口規(guī)模較小，雖然生產(chǎn)效率較低，但因規(guī)模增加所帶來的邊際效率改善最大而具有后發(fā)優(yōu)勢；倒U曲線右半邊的港口盡管規(guī)模較大，但仍面臨生產(chǎn)率低下的尷尬。
第二，港口運營效率持續(xù)改善，但投資邊際作用遞減，或為港口規(guī)模與效率呈倒U型的主因。一方面，2009年以來一帶一路港口運營效率持續(xù)改善。按照DEA模型中Malmquist指數(shù)反映的港口全要素生產(chǎn)率改善速度看，2009-2013年以來，16大港口的全要素生產(chǎn)率指數(shù)均在1以上，年化均值達到1.053，港口運營效率逐年提高。另一方面，港口投資增速與Malmquist指數(shù)卻呈現(xiàn)出了一定的負相關性。譬如，2009-2011年間我國水上運輸業(yè)固定資產(chǎn)投資增速逐年下降，從2009年的38.8%降至-0.8%，但這一時期16大港口的全要素生產(chǎn)力指數(shù)卻連續(xù)兩年提升；2012、2013年投資增速回暖，港口Malmquist指數(shù)反而由升轉(zhuǎn)降。 第三，高水平的城市基礎設施對港口生產(chǎn)效率的推動具有正外部性。除2010年受經(jīng)濟影響的異常波動外，隨著港口所在城市固定資產(chǎn)投資額的逐年穩(wěn)步增長，港口整體的純技術效率隨之增長，盡管增速于2013年明顯放慢。另外，港口技術效率變化指數(shù)也為港口所在城市下一年度的固定資產(chǎn)投資增長提供了先行參考。
三、經(jīng)濟效率：震蕩中整體改善，保稅區(qū)效果顯著 以港口貨物吞吐量、集裝箱吞吐量為投入，港口所在城市地區(qū)生產(chǎn)總值GDP為產(chǎn)出，運用DEA模型對“一帶一路”16個港口經(jīng)濟效率進行考察發(fā)現(xiàn)：一帶一路港口對腹地經(jīng)濟的貢獻度穩(wěn)中有升，經(jīng)濟效率震蕩中整體改善。 第一，16個港口對經(jīng)濟腹地的GDP貢獻度穩(wěn)中有升，經(jīng)濟效率整體改善。總體來看，在2009至2013年間，16個港口的全要素生產(chǎn)率均大于1，僅在2009年小于1。這意味著，16個港口對經(jīng)濟腹地經(jīng)濟（GDP）的貢獻作用在2009-2013年不斷加強，在2009年的貢獻作用減弱。這主要是由于2008年至2009年的全球金融危機對我國的經(jīng)濟形勢不利，各港口經(jīng)濟腹地的對外貿(mào)易“遇冷”，導致16個港口對經(jīng)濟的貢獻作用在2009年減弱。此外，16個港口對經(jīng)濟腹地經(jīng)濟的貢獻作用程度在2012年-2013年有所加強。預計在“一帶一路”戰(zhàn)略的利好形勢下，三大港口群對經(jīng)濟的貢獻作用會得到進一步的增強。
第二，港口效率與貿(mào)易依存度正相關，深圳港和日照港腹地的外貿(mào)帶動作用最明顯。從港口的綜合技術效率（即港口投入對經(jīng)濟的生產(chǎn)效能的發(fā)揮程度）與其經(jīng)濟腹地的貿(mào)易依存度關系來看，兩者之間存在明顯的正相關關系。其中深圳的對外貿(mào)易對深圳港經(jīng)濟效應發(fā)揮的帶動作用最明顯，其次是日照港與廈門港。相對而言，汕頭港和泉州港腹地的的外貿(mào)依存度比較低，其港口效率也比較低。深圳是我國對外開放最早的城市之一，與通往大陸的窗口—港澳臺地區(qū)毗鄰，同時靠近東南亞國家，再加上國家的貿(mào)易優(yōu)惠政策，因此對外貿(mào)易非常繁榮。深圳港是深圳通往各個國家和地區(qū)的重要門戶，對外貿(mào)易的繁榮給深圳港帶來更多的工作量，促進深圳港效率的不斷提高。日照市的對外開放起步雖然比較晚，但是靠近日韓，對外貿(mào)易也比較活躍。盡管作為中轉(zhuǎn)樞紐的日照港是“新生代”，但其在外貿(mào)的帶動作用下也充分發(fā)揮了生產(chǎn)效能。
四、綜合評價：三大港口群，關注龍之首 綜合港口運營效率和經(jīng)濟效率，深圳港、煙臺港和泉州港力壓群雄，上榜前三甲；天津港、青島港、廣州港、福州港和湛江港依次位列其后，意氣風發(fā)。從三大港口群看，環(huán)渤海綜合效率最好的是煙臺港，珠三角港口群為深圳港，長三角港口群關注上海港。
（一）三大港口群，關注龍之首 1.珠三角港口群龍頭：深圳 深圳港對GDP的帶動效應在與各港口PK中獨領風騷，無論是從港口綜合生產(chǎn)效率還是從港口貢獻效率來看無不所向披靡。風光背后的深圳港有著怎樣獨特的優(yōu)勢呢？ 深化外向經(jīng)濟。該港腹地（深圳市）自改革開放以來經(jīng)濟發(fā)展迅猛，外向型經(jīng)濟不斷深化，即將獲批的粵港澳自貿(mào)區(qū)（落腳深圳前海新區(qū)）也將促進深圳港的貿(mào)易增量。 完善金融市場。深圳金融市場不斷完善，尤其是前海有可能成為人民幣離岸交易的試驗田，更是為深圳港口經(jīng)濟發(fā)展帶來第二春。 搶抓投資機遇。“一帶一路”戰(zhàn)略提出以后，深圳港緊抓船舶大型化機遇，不斷尋求新的港口投資項目：近來前海航交所作為船舶交易中間方順利完成對韓國VLCC船舶（超大型油輪）的買賣交接，計劃增開至東南亞、中東、歐洲的航線。另外，鹽田國際集裝箱碼頭與黃石市交通投資公司成立棋盤洲港公司，開發(fā)棋盤洲港項目，積極布局長江經(jīng)濟帶。 2、環(huán)渤海港口群：煙臺 煙臺港腹地經(jīng)濟發(fā)達，自然條件優(yōu)越，海產(chǎn)品養(yǎng)殖、葡萄酒出口和油脂加工等產(chǎn)業(yè)為港口提供了大量集裝箱和散雜貨源。在追求港口卓越專業(yè)技術的同時，該港口還力求擴大對外港建和貿(mào)易合作。 推動煙臺港西港區(qū)項目建設，向大型深水專業(yè)碼頭進軍。以港口吞吐能力達2億噸和1500萬標準集裝箱為目標的煙臺港西港區(qū)，總投資達500億元，目前已累計完成投資113億元。眼下，30萬噸大型礦石碼頭、液化油品碼頭、通用碼頭相繼投入試生產(chǎn)。屆時煙臺港將成為擁有四大貨種的大型深水專業(yè)碼頭，港口功能將進一步完善，行業(yè)地位大幅提升。 對外投建碼頭，全速打造鋁土礦全程物流鏈條。幾內(nèi)亞博凱內(nèi)港碼頭建設是煙臺港自“一帶一路”戰(zhàn)略構想提出以來的2015年重大對外合作建設項目。該項目擬建2個鋁土礦泊位、1個重件泊位以及鋁土礦泊位配套皮帶機裝船線，設計通過能力1000萬噸/年，并由煙臺港集團全權負責碼頭項目的建設運營及管理任務。首個碼頭將于7月20日建成投產(chǎn)，未來3年內(nèi)可實現(xiàn)鋁土礦通過能力3000萬噸/年。 3、長三角港口群：上海 發(fā)達的腹地經(jīng)濟、傲人的吞吐量業(yè)績和自貿(mào)區(qū)政策優(yōu)勢等自可令這一世界級大港睥睨群雄，但近年來船舶大型化發(fā)展趨勢和周邊港口的激烈競爭等因素使其不得不直面自身的發(fā)展瓶頸。上海港的國際航運中心建設亦道阻且長。 目前上海港和寧波-舟山港都是荷蘭鹿特丹和紐約模式，以吸取腹地出口貨物為主，故港口間競爭非常激烈。
僅僅憑借大額吞吐量和硬件設施并不足以使上海港成為真正的國際航運中心。因此，上海港正在積極推動高端航運金融業(yè)務發(fā)展，以求提升港口軟實力。2014年10月于上海正式啟動的國內(nèi)首個航運和金融產(chǎn)業(yè)基地吸引了船舶租賃、航運保險等市場主體入駐，預計基地將于2015年下半年投入使用。 （二）其他優(yōu)勢港口 1.泉州港：活躍的腹地民營經(jīng)濟 泉州港既是連接上海港和廣州港的中心港，又是海峽西岸“主樞紐港”。它有著優(yōu)良的港口資源，其可開發(fā)建港的岸線長112公里，可建設萬噸級以上深水泊位150個。在各港口對GDP帶動效應的角逐中，泉州港榮獲探花。一方面其配套設施較為完善，另一方面，活躍的腹地民營經(jīng)濟是特色也是港口經(jīng)濟的重要推動力。泉州民營經(jīng)濟總量連續(xù)16年保持福建省第一位，2013年泉州市民營經(jīng)濟產(chǎn)值占全市生產(chǎn)總值逾九成。在4278家規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，民營企業(yè)就多達4206家。未來在福建自貿(mào)區(qū)政策落實下，不斷創(chuàng)新的民營經(jīng)濟以及泉州民營品牌優(yōu)勢將迸發(fā)活力，進一步帶動泉州港經(jīng)濟。 2.天津港：科研+硬件配套+政策疊加優(yōu)勢 天津港是我國連通新歐亞大陸橋經(jīng)濟走廊和中蒙俄經(jīng)濟走廊的重要起點，目前已形成了以集裝箱，原油及制品，礦石，煤炭為“四大支柱”，以鋼材，糧食等為“一群重點”的貨源結構，其腹地包括京津冀及中西部地區(qū)腹地14個省市、自治區(qū), 是環(huán)渤海地區(qū)規(guī)模最大的綜合性港口。 著眼長足發(fā)展，開足馬力搞科研。天津港重視自主創(chuàng)新，其科技投入為日后長足發(fā)展提供了強有力的支撐。2014 年天津港開展的科技研發(fā)項目獲得多項省部級、市級獎項，申請幾十項國家專利。此外，天津港保稅區(qū)每年投入2億元吸引培育科技型中小企業(yè)，目前也已有1751家企業(yè)通過天津市級科技型中小企業(yè)認定。 先進的配套硬件設施。2014年底，全國等級最高的 30 萬噸級人工深水航道已在天津港正式啟用，屆時可使四艘船舶雙向進出港。該港擁有世界最大的專業(yè)化焦炭碼頭和國際技術含量最高的專業(yè)化煤碼頭，還擁有國內(nèi)等級最高的 30 萬噸級原油碼頭、專業(yè)化礦石碼頭、專業(yè)化滾裝碼頭和先進的集裝箱碼頭。截至 2014年末，公司碼頭泊位數(shù)共 59 個，碼頭岸線長度 15879 米，設計吞吐能力 29897 萬噸。 政策疊加優(yōu)勢，提振未來發(fā)展預期。 在“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、天津自由貿(mào)易園區(qū)和自主創(chuàng)新示范區(qū)等國家戰(zhàn)略的政策優(yōu)勢疊加下，天津港將迎來新一輪發(fā)展。2015年在稅收優(yōu)勢帶動下，東疆保稅港區(qū)新注冊企業(yè)831戶，注冊資本達343.12億元人民幣，分別是去年同期337.8%和347.01%。另外，在保稅區(qū)已注冊的企業(yè)中，航運、物流、租賃和貿(mào)易類企業(yè)占東疆保稅港區(qū)注冊企業(yè)總量的73.26%，可見主導產(chǎn)業(yè)集聚效應日趨明顯。 3.青島港：貨種多元化優(yōu)勢+規(guī)模與技術升級+港口金融 貨種結構多元化優(yōu)勢在一定程度上緩和了經(jīng)濟下行壓力。盡管青島港與北部的天津港和南部的日照港等存在著腹地的交叉和競爭，但與貨種單一港口相比，主要貨種（包括集裝箱、干散貨、液化原油、鋁礬土和化肥等）更為豐富的青島港受經(jīng)濟下行沖擊的影響會相對較小。 青島港正致力發(fā)展第四代港區(qū)，實現(xiàn)技術與規(guī)模“雙升級”。目前董家口港區(qū)處于第一建設期（2010-2015年），建成后的董家口港區(qū)的面積為150萬平方公里，規(guī)模遠超此前三個港區(qū)的面積之和（約為13平方公里）。未來該港區(qū)的貨種將以大宗散貨、液體散貨，并會向“冷鏈物流”、LNG碼頭等延伸，在向大物流轉(zhuǎn)型的同時，董家口港還將擁有保稅區(qū)、深加工等功能。 此外，2015年青島港將聯(lián)手迪拜國際、中遠、馬士基、泛亞、招商國際、中海等全球頂級船公司、碼頭公司共同打造亞洲首個真正意義上的集裝箱自動化碼頭（預計該碼頭將于2016年底建成投產(chǎn)），屆時，將減少人員70%以上，提高效率30%。 積極試水港口金融，通過降低內(nèi)部財務費用為港口投資提供財務支持。 2014年7月青島港財務公司成立，標志該著港口進軍港口金融產(chǎn)業(yè)。截至2014年末，財務公司為67家成員單位開立賬戶提供資金結算服務，實現(xiàn)全部成員單位資金上收，資金集中度達85%以上，遠高于業(yè)內(nèi)平均水平。在大大減低了港口整體財務費用，帶來財務業(yè)績效益的同時也間接地為港口技術研發(fā)和投資項目提供了財務支持。 4.廣州港：增強航運軟實力+內(nèi)陸港貨源開發(fā) 作為全國綜合運輸體系的重要樞紐、華南地區(qū)的重要外貿(mào)口岸，廣州港不僅擁有發(fā)達的腹地經(jīng)濟，優(yōu)越的深水航道自然條件，而且近年來在航運軟實力開發(fā)等方面也躍躍欲試。 努力增強航運軟實力。廣州航運交易所早在2011年成立，成為珠三角唯一合法的船舶交易服務機構。 據(jù)有關部門透露，廣東省、廣州市將共建廣州航運交易所，建設航運大數(shù)據(jù)中心、市場監(jiān)測中心和交易中心；大力發(fā)展航運總部經(jīng)濟、航運金融保險等現(xiàn)代航運服務業(yè)。 開發(fā)內(nèi)陸貨源，向粵北、中南、西南等內(nèi)陸腹地延伸物流鏈。力爭到2017年底，建成20個廣州港內(nèi)陸港。為完善港口服務功能和實現(xiàn)區(qū)港一體化發(fā)展，廣州港正在推動碼頭后方物流園區(qū)規(guī)劃和建設。 5.福州港及湛江港：深水大港自然優(yōu)勢+臨港工業(yè)成為增長引擎 湛江港和福州港均擁有天然良港、深水大港。長近200公里的湛江港港內(nèi)岸線是世界第一大港荷蘭鹿特丹港的三倍，其中深水岸線67公里。在船舶大型化發(fā)展的今天，這無疑是天賜的聚寶盆。最為可貴的是，這兩大港口都不滿足于此，在不斷加強港口建設以求發(fā)揮深水大港優(yōu)勢的同時，還特別重視發(fā)展腹地臨港工業(yè)。 歷史發(fā)展規(guī)律表明，只有打造臨港型的工業(yè)主導產(chǎn)業(yè)，才是推動港口經(jīng)濟發(fā)展的強勁引擎，否則港口經(jīng)濟就難以得到長足發(fā)展。福州港正著力打造的多元化的先進制造業(yè)和高端制造產(chǎn)業(yè)集群，力爭于2015年規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值達4600億元。湛江市產(chǎn)業(yè)園區(qū)也逐步發(fā)揮經(jīng)濟發(fā)展引擎的作用。2014年，湛江市園區(qū)工業(yè)總產(chǎn)值突破1000億元，占全市規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值約50%；園區(qū)完成固定資產(chǎn)投資282.9億元，同比增長50%。
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| 信息來源:網(wǎng)易財經(jīng) |
| 發(fā)布時間:2015-05-04 09:30:00 |
